En su primera reunión de política monetaria de 2026, el Banco de México (BdeM) decidió frenar la tendencia a la baja de los tipos de interés, manteniendo la tasa de referencia en 7.00%. Esta medida pone fin a un ciclo de 12 recortes consecutivos, motivada principalmente por un ajuste al alza en las expectativas de inflación y un entorno de incertidumbre global.
Ajuste en los pronósticos de inflación
El banco central reconoció que la convergencia a la meta del 3% tardará más de lo previsto originalmente. El ajuste en las previsiones responde a una trayectoria más elevada de la inflación subyacente, la cual excluye los precios más volátiles.
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Nueva meta de convergencia: Se espera que la inflación llegue al 3% en el segundo trimestre de 2027 (antes se preveía para el tercero de 2026).
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Comportamiento reciente: Mientras la inflación general bajó levemente a 3.77%, la subyacente subió de 4.43% a 4.47% en la última quincena.
Riesgos para la economía mexicana
La Junta de Gobierno identificó diversos factores que podrían presionar los precios al alza en los próximos meses, destacando la incertidumbre proveniente del exterior.
| Riesgos al Alza | Riesgos a la Baja |
| Persistencia de la inflación en servicios. | Actividad económica menor a la anticipada. |
| Depreciación del peso mexicano. | Menor traspaso de aumentos en costos. |
| Tensiones comerciales con EE. UU. | Apreciación de la moneda nacional. |
| Conflictos geopolíticos globales. | Debilidad en el consumo interno. |
Incertidumbre por la administración estadounidense
El comunicado de Banxico hizo especial énfasis en que los cambios de política económica en Estados Unidos siguen añadiendo volatilidad a las previsiones locales. Se considera que el balance de riesgos para la inflación mantiene un sesgo al alza, lo que obliga a mantener una postura monetaria restrictiva.
Hacia adelante, el Banco de México advirtió que evaluará el impacto de los cambios fiscales implementados a inicios de año y el comportamiento del tipo de cambio para determinar si son necesarios ajustes adicionales en las próximas reuniones de la Junta de Gobierno.
